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繼續反擊加拿大總理 美財長:亞省是美國天然夥伴

加拿大總理卡尼本週二在達沃斯論壇不點名稱美國及其他強國導致世界秩序大改變,加拿大等中型強國需要尋求新的聯盟組合來對沖,明顯惹來美國不滿, 美國財長貝森特(Scott Bessent)週四在一個美國右派電台中暗示支持亞伯塔省(Alberta)獨立 。

終於要面對現實

希臘總統府在15日宣佈,5月6日大選後歷時9天的組閣談判失敗,因此必須重新舉行大選。估計會在6月10日或17日再舉行大選。

歐羅危機的「踢罐頭」遊戲(過去兩年,有關歐羅危機的英文外電報導,會經常出現「kick the can down the road」這句諺語,即拖延時間、迴避問題)也有終結時,希臘重新大選,代表大家不能再迴避,必須回答這個問題:希臘應該退出歐羅區嗎?希臘會用回上面那張舊貨幣「德拉克馬」(drachma)嗎?



6月是攤牌的時候,某程度上是早已預見的。大概去年底或今年年初(應該是去年年底,不太記得,總之是上一輪希臘又出現瀕臨破產危機的時候),當時的希臘破產危機化解時,不少歐洲外交官已私下說,希臘問題一定會再浮現,因為希臘政府及希臘人一有機會,便會再投訴援助方案要求的緊縮政策太緊,要求放寬,而歐洲其他國家的政府耐性愈來愈低,這意味終有一天,歐洲各國官員會說:「好吧!我們不再提供援助了,希臘,你即管賴賬,甚至退出歐羅。」

至於「爆煲」的時間,其實很容易計算,那就是下一次國際援助批出新一筆貸款之時。3月剛完成財政公約的談判,希臘不會在那個時候反口,那次之後下一筆貸款批出的時間是6月左右,因此大家早已估計,6月是出事的高危期。

希臘5月6日選了一個沒有單一政黨過半數、甚至沒有單一陣營過半數的國會(支持拯救方案的兩大黨固然不過半,反對拯救方案的政黨,包括了共產黨及極右政黨,這2個政黨沒可能執政,因此反拯救陣營同樣不過半),拖至15日,終於籌組政府--籌組一個會履行國際援助方案的政府--失敗。

其他國家方面,歐洲各國央行及財政部的官員其實把話說得很白,除了歐羅集團主席容克(Jean-Claude Juncker)仍比較厚道外,其餘所有官員的訊息都是:我們沒有迫希臘離開歐羅區,但希臘一定要履行原本的援助方案,不能重新談判,如果不履行的話,就等於放棄歐羅,而歐洲各國不會介意。簡單點說,就是援希方案VS退出歐羅二選一,沒有第三個選擇或「二合為一」的折衷方案。

最新一個表示希臘可以退出的官員是IMF總裁拉加德(Christine Lagarde),她向France 24表示,如果希臘不履行承諾,便得「有秩序離開」。以下是她的訪問(13分鐘左右,法語):


因此,大家早已說,如果6月便立即重新舉行大選,那場大選便是是否退出歐羅區的公投。選民要麼不情願地投票給他們極度厭惡的兩大傳統政黨,要麼便面對退出歐羅的結果。

網主的看法是:希臘應在6、7月離開。正如上述,這次危機「化解」了,希臘人不滿緊縮過緊VS歐洲各國不信任希臘這個矛盾死結都不會解開,最終都要攤牌。

CNBC有篇文章「教導」大家如何在「希臘脫歐」(Grexit)下投資,尤其是匯市上。我沒有詳細看,我的看法是:多餘!

無疑,大家未來幾天、以至未來幾週,都會有形形式式說如何應對「希臘脫歐」的投資攻略,但實際上,過去半年以至一年,不少外電報導或分析引述的不具名大行交易員或交易部主管已指出,要避開歐羅危機的風險,是完全沒有可能的。

首先,「希臘脫歐」涉及太多變數。理論上,我可以告訴你,「希臘脫歐」會有利及不利哪些資產,但你會面對很多不同可能出現的情況,例如:希臘究竟是否真的會退出?如果現在便先作對沖,最終希臘留在歐羅區,閣下同樣有損失。或者,希臘退出後,會否波及西班牙等國呢?會否令歐羅瓦解呢?或是德國自己退出,任由一堆弱國留在歐羅區呢?

正如這個週末歐洲央行官員放出的風聲:他們早在今年3月便已討論過「希臘脫歐」的問題,結論是只能見步行步,不可能預先制訂應變計劃。央行也不能作好準備,你認為自己真是「投資之神」,可趨吉避凶嗎?

還有一個問題是,就算你知道應有什麼投資策略,你可以落實到嗎?例如,你認為歐羅會瓦解,難道你真的可以把手上所有身家立即兌換至美元嗎?如果你只有幾十萬財富,或者有可能這樣做,但如果十分龐大,甚至是一間大公司或銀行,根本不可能現階段便把所有資產轉往非歐羅、或不受歐羅問題拖累的資產,因為歐羅畢竟是第二大貨幣,歐羅區是一個龐大經濟體。

所以,網主只能祝各位投資者好運,見步行步,輸少當贏而已。

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