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繼續反擊加拿大總理 美財長:亞省是美國天然夥伴

加拿大總理卡尼本週二在達沃斯論壇不點名稱美國及其他強國導致世界秩序大改變,加拿大等中型強國需要尋求新的聯盟組合來對沖,明顯惹來美國不滿, 美國財長貝森特(Scott Bessent)週四在一個美國右派電台中暗示支持亞伯塔省(Alberta)獨立 。

「歐洲央行行長」魏德曼

 歐洲央行2日進行了議息會議,由於行長德拉吉(Mario Draghi)上週在倫敦一個場合揚言,歐洲央行會「採取任何需要的行動」,並保證「相信我,那一定足夠」,因此大家會前對今次會議寄以厚望,認為會有重大措施出台。結果,卻是什麼行動也沒有,連減息也沒有。

由此證明,目前的歐洲央行行長並非德拉吉,真正對歐洲貨幣政策有決定權的,其實是德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)。看看上圖,德國《圖片報》(Bild)在2日表明,歐洲央行不能再花德國人的錢去拯救破產國家,否則該報便要拿回5個月前該報編輯向德拉吉贈送的普魯士頭盔,便可見到德國的影響力。(上面照片正是該報當日贈送頭盔、以提醒不要忘記德國人對防止通脹的紀律的情形)
決定歐洲貨幣政策(即加息還是減息)的歐洲央行理事會有23人,包括17個歐羅成員國央行的行長,以及6名理事(包括歐洲央行行長自己)。理論上,貨幣政策的決定是多數服從少數,因此之前香港報章還有一些評論大言不慚地說,德國的聲音會被outvote,猶如美國聯邦儲備局制度中,主席及中央的理事會會壓過地區聯邦儲銀行行長(聯儲局的「聯邦公開市場委員會」FOMC都是由最多7人組成的中央理事會及12個地區聯儲銀行行長組成,所有理事都有投票權,但地區聯儲行長則只有5人可投票,12人輪流每年有投票權)。

不過,美歐的分別在於,如果三藩市聯儲銀行行長不滿貨幣政策決定,他不會說整個三藩市聯儲銀行區退出美元區,而德國央行是有條件這樣做!因此,德國央行除了顧及經濟考慮,還要考慮到德國國民的感受。

德國央行刻意在議息前一天放風、把其實是早於6月底便已公開的魏德曼訪問重新高調公開一次。正如魏德曼在那篇訪問中明言,德國央行行長不只是歐央行理事會23票中的其中一票這麼簡單,而是歐洲央行體系中出資最多的一間央行,意思就是德央行的話事權比其他央行、甚至是歐央行本身還要高!

另外,歐洲央行、以至歐洲一體化所有重要決定都是實行「共識制」,如果有朝一日,歐央行真的如其他央行般,拯救市場的貨幣政策出現有人投反對票,而反對的是德國的話,那不是好事,而是不祥預兆,因為那意味德國與歐洲央行關係已決裂,德國向脫離歐羅區邁出第一步!

所以,究竟歐洲央行是否真的如市場所願,購買西班牙和意大利的國債,以壓低兩國債息,還得看德拉吉和魏德曼未來一個月如何過招。有人覺得,德拉吉上週提高了市場的期望,但在2日卻無法提出實際行動去滿足期望,可能是用公眾輿論來迫德國央行以至全德國讓步。
即管看看德拉吉能否做到這點,若果失敗,德拉吉隨時連8年行長任期未滿便要提早下台!

更宏觀地看,現在央行VS成員國政府,以及不同國家之間的大混戰。根據德拉吉在2日的記者會的發言,其實歐央行要做什麼,他大概已有腹稿,除了德國反對外,另一個問題應是他希望成員國政府也要做點東西,因此他提出歐央行行動的先決條件,包括救市基金EFSF及ESM要先入市買債券,以及相關國家要正式提出申請及接受自身的財政經濟政策受監督(即是要西班牙及意大利政府不能再顧自己尊嚴,承認自己瀕臨破產!)。

這又牽扯到成員國政府的取態,尤其是西班牙和意大利(特別是前者)會否為了兩國一直要求的歐央行買債措施而「跪低」??這個問題原本是西意VS德國的爭論,現在又多了一個歐央行,令爭拗變得更複雜。

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