抗疫搖擺不定 英GDP倒退17年

歐洲最後一個主要經濟體公佈了第二季GDP數字，英國今天（12日）公佈，第二季GDP按季大跌20.4%，是全歐洲主要經濟體最差的一個，若以2019年第四季的GDP值為基數100，第二季的GDP指數為77.9，是2003年第三季以來最低的水平，即英國GDP一下子倒退了17年前的水平。

其他歐洲地區的第二季GDP數值方面：

歐元區19國  -12.1%

歐盟27國    -11.9%

德國        -10.1%

法國        -13.8%

意大利      -12.4%

西班牙      -18.5%

可見英國較歐陸最差的西班牙還要惡劣。

至於跟歐洲以外的G7國家比較，英國的情況更見惡劣：

美國 -9.5%(非年率化數字)

日本 -7.6%

加拿大 -12.0%

其中一個解釋是，英國初期奉行「佛系抗疫」，盡可能不對國民生活作出限制，到3月底才推出封城措施，所以封城的經濟影響全部落在第二季GDP。意、法、德、西在3月初已開始陸續封城，部份封城影響在第一季數值已顯現出來。

英國統計局因此另外計算了今年上半年的GDP跌幅數字，以作比較：

西班牙  -22.7%

英國    -22.1%

法國    -18.9%

意大利  -17.1%

德國    -11.9%

美國    -10.6%

以這個數字來看，都只是僅較西班牙好一點。在各方早已不寄厚望下，英國在疫情下的經濟表現，依然很差，以及萎縮幅度令人震驚。相對之下，金融海嘯令英國GDP在四個季度內累積收縮了5.5%而已。

另外，英國GDP第一季已下跌，因此英國已陷入衰退，是11年以來首次。

GDP數字反映，英國政府一開始沒有及早採取嚴厲措施防疫，令武肺病毒有時間擴散，以致之後還是要封城來遏止疫情時，封城時間拉長了，經濟所受打擊時間也拉長了。

經濟結構同樣有影響。英國是消費型國家，國民在商店消費、或外出用膳，較歐洲其他國家多，私人消費佔英國GDP較大的比例，而這些經濟活動最受封城影響，因此GDP也較受打擊。英國私人消費在第二季大跌23.1%，服務業跌19.9%。

跟歐洲其他一些國家一樣，建築業是最受打擊的行業之一，英國建築業急挫35%。

展望方面，如果純粹「技術性衰退」來看——即GDP連跌兩季以上就稱為衰退、按季上升即為衰退結束，那麼英國（及全球大部份經濟體）本季就可以擺脫衰退，因為第二季的基數太低，本季GDP不可能不從第二季反彈，而且「增長」數字應該很強勁。

但如果以重回疫前水平（例如2020年第一季數值）為目標，則要很長時間。始終GDP少了兩成，很難一、兩季就立即反彈兩成。目前估計至少明年年底才可勉強返回疫前水平。

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