「歐洲央行行長」魏德曼

 歐洲央行２日進行了議息會議，由於行長德拉吉（Mario Draghi）上週在倫敦一個場合揚言，歐洲央行會「採取任何需要的行動」，並保證「相信我，那一定足夠」，因此大家會前對今次會議寄以厚望，認為會有重大措施出台。結果，卻是什麼行動也沒有，連減息也沒有。

由此證明，目前的歐洲央行行長並非德拉吉，真正對歐洲貨幣政策有決定權的，其實是德國央行行長魏德曼（Jens Weidmann）。看看上圖，德國《圖片報》（Bild）在２日表明，歐洲央行不能再花德國人的錢去拯救破產國家，否則該報便要拿回５個月前該報編輯向德拉吉贈送的普魯士頭盔，便可見到德國的影響力。（上面照片正是該報當日贈送頭盔、以提醒不要忘記德國人對防止通脹的紀律的情形）
決定歐洲貨幣政策（即加息還是減息）的歐洲央行理事會有２３人，包括１７個歐羅成員國央行的行長，以及６名理事（包括歐洲央行行長自己）。理論上，貨幣政策的決定是多數服從少數，因此之前香港報章還有一些評論大言不慚地說，德國的聲音會被outvote，猶如美國聯邦儲備局制度中，主席及中央的理事會會壓過地區聯邦儲銀行行長（聯儲局的「聯邦公開市場委員會」ＦＯＭＣ都是由最多７人組成的中央理事會及１２個地區聯儲銀行行長組成，所有理事都有投票權，但地區聯儲行長則只有５人可投票，１２人輪流每年有投票權）。

不過，美歐的分別在於，如果三藩市聯儲銀行行長不滿貨幣政策決定，他不會說整個三藩市聯儲銀行區退出美元區，而德國央行是有條件這樣做！因此，德國央行除了顧及經濟考慮，還要考慮到德國國民的感受。

德國央行刻意在議息前一天放風、把其實是早於６月底便已公開的魏德曼訪問重新高調公開一次。正如魏德曼在那篇訪問中明言，德國央行行長不只是歐央行理事會２３票中的其中一票這麼簡單，而是歐洲央行體系中出資最多的一間央行，意思就是德央行的話事權比其他央行、甚至是歐央行本身還要高！

另外，歐洲央行、以至歐洲一體化所有重要決定都是實行「共識制」，如果有朝一日，歐央行真的如其他央行般，拯救市場的貨幣政策出現有人投反對票，而反對的是德國的話，那不是好事，而是不祥預兆，因為那意味德國與歐洲央行關係已決裂，德國向脫離歐羅區邁出第一步！

所以，究竟歐洲央行是否真的如市場所願，購買西班牙和意大利的國債，以壓低兩國債息，還得看德拉吉和魏德曼未來一個月如何過招。有人覺得，德拉吉上週提高了市場的期望，但在２日卻無法提出實際行動去滿足期望，可能是用公眾輿論來迫德國央行以至全德國讓步。
即管看看德拉吉能否做到這點，若果失敗，德拉吉隨時連８年行長任期未滿便要提早下台！

更宏觀地看，現在央行ＶＳ成員國政府，以及不同國家之間的大混戰。根據德拉吉在２日的記者會的發言，其實歐央行要做什麼，他大概已有腹稿，除了德國反對外，另一個問題應是他希望成員國政府也要做點東西，因此他提出歐央行行動的先決條件，包括救市基金ＥＦＳＦ及ＥＳＭ要先入市買債券，以及相關國家要正式提出申請及接受自身的財政經濟政策受監督（即是要西班牙及意大利政府不能再顧自己尊嚴，承認自己瀕臨破產！）。

這又牽扯到成員國政府的取態，尤其是西班牙和意大利（特別是前者）會否為了兩國一直要求的歐央行買債措施而「跪低」？？這個問題原本是西意ＶＳ德國的爭論，現在又多了一個歐央行，令爭拗變得更複雜。