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美國沒有全民官方退休金，私人企業的員工可以自己設立用作退休儲備的戶口，並申請扣稅，稱為401K，現在提及的退休金就是「聯邦政府版401K」，管轄聯邦機關員工、軍人和後備役共700萬人的退休金，如何投資退休金由員工決定，但一個名為「聯邦退休互助儲蓄投資理事會」（Federal Retirement Thrift Investment Board，FRTIB）的獨立機關會限制這些退休金可投資什麼產品。
FRTIB 涉及7710億美元的退休金，最新調動涉及稱為「I基金」的部份，涉及680億美元資金。
為了增加公務員退休金可以投資的金融產品類別，FRTIB 在 2019年准許員工可以投資中國股票，但惹來川普政府和一些國會議員批評，包括共和黨參議員盧比奧（Marco Rubio），指摘這會令公務員投資一些可能危害美國國家安全或侵犯人權的中國公司，甚至有機會違反美國制裁。
FRTIB 在最新公佈引述外部投資顧問指出，美中兩國之間的緊張關係正在上升，美國近期限制投資中國的科技業，並向中國實施科技產品出口禁令；如果現時的投資限制只是開端，美國日後把相關限制伸延至其他中國大陸和香港的投資，那麼，當中涉及的不明朗因素，會較新增中國大陸投資產品及維持退休金可以投資港股的利益為大，因此把中國大陸和香港股市剔除。
聲明指出，當美國政府宣佈限制投資，投資者便要被迫出售這些股票，以I基金的規模，被迫短期沽清股票所引發的市場影響會較其他投資者為大。另外，即使限制只針對個別公司或板塊，但相關地區的整體市場氣氛都會轉差。
具體執行方面，I基金會由目前追蹤MSCI歐洲、大洋洲和遠東指數（EAFE），改為追蹤MSCI所有國家（不包括美國、中國和香港）世界指數（MSCI All Country World ex USA ex China ex Hong Kong Investable Market Index）。
《金融時報》指出，越來越多投資者擔心地緣政治風險，而且中國經濟增長正在放緩，所以市場越來越渴求剔除中國的投資指數基金，希望基金經理公司設立只包括美國的亞洲盟友的投資產品。
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