跳至主要內容

終於要面對現實

希臘總統府在15日宣佈,5月6日大選後歷時9天的組閣談判失敗,因此必須重新舉行大選。估計會在6月10日或17日再舉行大選。

歐羅危機的「踢罐頭」遊戲(過去兩年,有關歐羅危機的英文外電報導,會經常出現「kick the can down the road」這句諺語,即拖延時間、迴避問題)也有終結時,希臘重新大選,代表大家不能再迴避,必須回答這個問題:希臘應該退出歐羅區嗎?希臘會用回上面那張舊貨幣「德拉克馬」(drachma)嗎?



6月是攤牌的時候,某程度上是早已預見的。大概去年底或今年年初(應該是去年年底,不太記得,總之是上一輪希臘又出現瀕臨破產危機的時候),當時的希臘破產危機化解時,不少歐洲外交官已私下說,希臘問題一定會再浮現,因為希臘政府及希臘人一有機會,便會再投訴援助方案要求的緊縮政策太緊,要求放寬,而歐洲其他國家的政府耐性愈來愈低,這意味終有一天,歐洲各國官員會說:「好吧!我們不再提供援助了,希臘,你即管賴賬,甚至退出歐羅。」

至於「爆煲」的時間,其實很容易計算,那就是下一次國際援助批出新一筆貸款之時。3月剛完成財政公約的談判,希臘不會在那個時候反口,那次之後下一筆貸款批出的時間是6月左右,因此大家早已估計,6月是出事的高危期。

希臘5月6日選了一個沒有單一政黨過半數、甚至沒有單一陣營過半數的國會(支持拯救方案的兩大黨固然不過半,反對拯救方案的政黨,包括了共產黨及極右政黨,這2個政黨沒可能執政,因此反拯救陣營同樣不過半),拖至15日,終於籌組政府--籌組一個會履行國際援助方案的政府--失敗。

其他國家方面,歐洲各國央行及財政部的官員其實把話說得很白,除了歐羅集團主席容克(Jean-Claude Juncker)仍比較厚道外,其餘所有官員的訊息都是:我們沒有迫希臘離開歐羅區,但希臘一定要履行原本的援助方案,不能重新談判,如果不履行的話,就等於放棄歐羅,而歐洲各國不會介意。簡單點說,就是援希方案VS退出歐羅二選一,沒有第三個選擇或「二合為一」的折衷方案。

最新一個表示希臘可以退出的官員是IMF總裁拉加德(Christine Lagarde),她向France 24表示,如果希臘不履行承諾,便得「有秩序離開」。以下是她的訪問(13分鐘左右,法語):


因此,大家早已說,如果6月便立即重新舉行大選,那場大選便是是否退出歐羅區的公投。選民要麼不情願地投票給他們極度厭惡的兩大傳統政黨,要麼便面對退出歐羅的結果。

網主的看法是:希臘應在6、7月離開。正如上述,這次危機「化解」了,希臘人不滿緊縮過緊VS歐洲各國不信任希臘這個矛盾死結都不會解開,最終都要攤牌。

CNBC有篇文章「教導」大家如何在「希臘脫歐」(Grexit)下投資,尤其是匯市上。我沒有詳細看,我的看法是:多餘!

無疑,大家未來幾天、以至未來幾週,都會有形形式式說如何應對「希臘脫歐」的投資攻略,但實際上,過去半年以至一年,不少外電報導或分析引述的不具名大行交易員或交易部主管已指出,要避開歐羅危機的風險,是完全沒有可能的。

首先,「希臘脫歐」涉及太多變數。理論上,我可以告訴你,「希臘脫歐」會有利及不利哪些資產,但你會面對很多不同可能出現的情況,例如:希臘究竟是否真的會退出?如果現在便先作對沖,最終希臘留在歐羅區,閣下同樣有損失。或者,希臘退出後,會否波及西班牙等國呢?會否令歐羅瓦解呢?或是德國自己退出,任由一堆弱國留在歐羅區呢?

正如這個週末歐洲央行官員放出的風聲:他們早在今年3月便已討論過「希臘脫歐」的問題,結論是只能見步行步,不可能預先制訂應變計劃。央行也不能作好準備,你認為自己真是「投資之神」,可趨吉避凶嗎?

還有一個問題是,就算你知道應有什麼投資策略,你可以落實到嗎?例如,你認為歐羅會瓦解,難道你真的可以把手上所有身家立即兌換至美元嗎?如果你只有幾十萬財富,或者有可能這樣做,但如果十分龐大,甚至是一間大公司或銀行,根本不可能現階段便把所有資產轉往非歐羅、或不受歐羅問題拖累的資產,因為歐羅畢竟是第二大貨幣,歐羅區是一個龐大經濟體。

所以,網主只能祝各位投資者好運,見步行步,輸少當贏而已。

留言

此網誌的熱門文章

前北約將軍當選總統 中國在捷最後連繫遭切斷

捷克週六(28日)舉行總統大選第二輪投票, 61歲北約(NATO)退役將軍 Petr Pavel 【文首照片右】以近6成得票,擊敗前總理 Andrej Babis ,當選第4任總統 。隨着高度親中的澤曼(Milos Zeman)結束10年總統生涯,中國在捷克體制內再沒有北京多年經營關係的人物,捷中關係恐怕更為冷淡。

莊漢生:普京威脅「1分鐘炸死我」

BBC播放有關烏克蘭戰爭的紀錄片 ,英國前首相莊漢生(Boris Johnson)透露,他在戰爭爆發前不足一個月跟俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)通電話,期間普京威脅他,俄羅斯可以一分鐘就用導彈炸死他。

籲歐盟各國丟掉幻想 帕維爾:中國非友善國家

將於3月履新捷克總統的帕維爾(Petr Pavel,文首照片右)週三接受了兩間國際媒體訪問, 他向英國《金融時報》表示 ,歐盟各國應丟掉幻想,必須承認事實——中國及其政權目前並非對歐洲友善的國家,中國與西方民主國家各自的戰略目標和原則並不兼容。

當選翌日 捷克準總統即致電蔡英文

剛在週六當選為捷克總統 的 Petr Pavel 週日早上接受當地電視台 CNN Prima 訪問【文首截圖】,他透露週日下午會分別跟烏克蘭總統澤連斯基(Volodymyr Zelensky)和台灣總統蔡英文通電話 ,並說蔡英文已書面祝賀他當選。

BNO獲批數字增至14.45萬 英大臣:港人移英像回家

1月31日是BNO簽證推出2週年, 英國內政部週二在社交媒體推廣這項政策時表示 ,累積獲批BNO簽證的香港人數目已增至14.45萬。