日本容忍債息升穿1厘 日圓反受壓兌港元創33年新低

【文章上載於日本時間31日中午1時30分，下午6時55分加入記者會及分析員內容；1日凌晨2時加入美市報價】
日本央行3個月內再度變相收緊貨幣政策，容忍10年期政府債券孳息升穿1厘，並上調通脹預測；但日圓持續弱勢，兌美元持續在150大關以下。

日本目前貨幣政策的焦點在「孳息曲線控制」（YCC）。

理論上，央行的YCC目標是10年國債孳息保持在0厘左右，但有正負緩衝，在全球利率趨升下，央行接受到的上限才是真正長期利率目標。

在上次9月底會議的宣佈，日本央行表示「容許10年期日本國債孳息在目標水平正負0.5厘之間浮動」，但央行透過在市場購買國債來執行YCC時，會以1厘來購買，亦即容忍10年債息升至1厘。

在最新聲明，正負0.5厘的字眼取消了，長期利率上限改成1厘（圖中的「長期金利の上限」；圖片可點擊放大），而且這只是「目途」（目標、參考點），並非硬指標，有需要時可以超過1厘來執行YCC。

其他貨幣政策不變，包括短期政策利率維持負0.1厘。

另外，央行上調通脹預測，本年度的通脹率由2.5%上調至2.8%，明年4月開始的2024年度通脹由1.9%上調至2.8%，意味日本會連續3年達到央行的2%通脹目標。

市場反應方面，日圓在公佈後應聲下跌，而且在美國市場時段跌勢加劇，跌幅擴大至1%以上。

兌美元方面，日圓由公佈前約每美元兌149.35日圓，跌至每美元兌150日圓以下，在日本時間黃昏6時半左右，報150.43日圓兌一美元，截至紐約市中段前，最低跌至151.7日圓，跌1.8%，開始挑戰去年的1990年以來低位151.96日圓。

至於港元，每百日圓由議息決定公佈前5.23港元左右跌至5.21港元，之後再跌至5.2港元，在美市時段最多再跌至5.156港元。根據 Investing.com 的數據，去年10月日圓兌港元最低位為5.166港元，亦即日圓兌港元跌穿去年低位，創下33年新低；其他大部份網上匯價資料都顯示週二日圓兌港元是33年低位。

在1990年，每百日圓曾少於5港元。

日本10年國債的孳息近日已升至接近1厘，原有YCC以1厘封頂的政策越來越不可行，因此在會議前，已有日本傳媒傳出央行會棄守1厘水平。

日本央行總裁植田和男在下午的記者會承認，美國市場利率升得很多，是央行最新政策調整的原因之一。

植田說，入口帶動的通脹壓力開始影響國內市場，但說仍未能確定日本物價升幅已穩定在2%目標，所以貨幣寬鬆政策會持續。

青空銀行的首席市場策略師諸我晃向路透表示，由於會議前已傳出央行會調整YCC，所以相關消息在之前已反映在市場價格，但傳聞確定，美元兌日圓會反彈回原本的水平。

諸我說，央行最新政策並非買入日圓的消息。他表示，YCC調整後，美元兌日圓確實再難有重大突破，但日本央行對通脹前景仍然審慎，下年度2024年再撇除能源的「核心核心通脹」只有1.9%，而2025年度、只撇除新鮮食品的「核心通脹」回落至1.7%，所以除非美債利率大跌，拖累美元，否則日圓兌美元短期內橫行。

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