2014年7月26日星期六

香港示威「影響全球名牌銷售」

(LV香港店;照片來自維基百科Kent Wang攝)

法國股市在25日大挫1.8%收市,其中拖累法股的是全球最大奢侈品公司LVMH(即擁有名牌路易威登LV的公司),股價大跌6.8%,原因是LVMH在24日收市後公佈業績,遠較預期為差,而且是全面疲弱,各類產品以至各個市場都不如理想。

其中,耐人尋味的是,LVMH的財務總監Jean-Jacques Guiony在分析員電話會議中提到,香港的示威是公司業績受影響的原因之一,因為示威導致少了中國遊客在香港購物,其中,5月打後的香港銷情明顯放緩。香港的情況最少要數月才穩定下來,甚至未來幾季都會放緩。


外電的報導是指香港的「民主示威」,但根據網主在本地的感受,相關示威應該是指「驅蝗」示威,有關普選的示威不可能影響到名店銷情--至少在5、6月時還未有大示威。

巧合的是,有此看法的不只LVMH,瑞士手錶製造商Swatch在22日公佈業績時,其CEO海耶克(Nick Hayek)都有類似看法,認為香港的銷售在下半年仍十分脆弱。

究竟香港有多重要,可以影響全球的奢侈品公司的整體業績呢?

很明顯,香港重要,主要是因為大陸人要問名牌,大部份都是在香港買。大中華區一般佔奢侈品公司全球銷售的三分一,而香港本身就一般佔一成左右。又例如手錶,瑞士全國今年上半年的鐘錶出口中,有兩成是出口至香港,是瑞士鐘錶最大海外市場,較第二大出口市場美國高出一倍。

如果大家有留意香港之前幾個月的政府零售數字統計公佈,應該有留意到過去幾個月都十分疲弱,其中珠寶等這類奢侈品銷售更大跌。巴克萊的分析員指出,香港市場對奢侈品公司來說是高利潤率,而且處於重要區域,因此香港零售疲弱,值得注意。

不過,正如之前零售數據公佈時,一些香港人說「驅蝗」(註:香港有些人把大陸人稱為「蝗蟲」,因此不歡迎大陸遊客、甚至遊行期間辱罵名店外大陸人的示威,被稱為「驅蝗」)的影響其實不大,因為習總上台後下令打貪及要求節約,本身就已經有影響。同樣,中國打貪對全球奢侈品銷售當然有影響,而各奢侈品公司都有承認,包括LVMH。

整體來說,第一波受影響的歐洲奢侈品其實是酒類,例如人頭馬君度(Remy Cointreau),影響至少在上一個業績公佈中已開始浮現。第二受影響的是名錶,因為名錶主要是送禮用(有幾多人真的會這麼喜歡收藏貴錶?),現在不能送厚禮,名錶銷售即時受影響,這個可反映在Swatch,以及LVMH的鐘錶業務上。

另外,根據LVMH的說法,其實中國遊客在歐洲購買LV產品的金額,或是中國大陸本身的分店銷售,表現都頗產的。因此,中國豪客減少購買名牌,的確是整體趨勢。有分析員甚至說,歐洲奢侈品靠中國豪客來撐住業績高速增長的年代已一去不復返。

不過,翻查已公佈上季度業績的歐洲奢侈品公司的說法,又不是全部都中國銷售下跌。例如,18日公佈業績的愛瑪仕(Hermes)說,不覺香港銷售減少了。10公布業績的英國公司Burberry更說,全靠中國人的購買推高業績,抵銷了歐洲本土市場及俄羅斯豪客的弱勢。

因此,LVMH業績是否又跟自己的問題,不(完全)是跟中國消費者減買名牌有關呢?跟朋友說開LVMH,她們(對,只有女性朋友)都說,中國人已經不愛LV了,因為款式差,而且大陸現在隨處都LV,變得cheap(低俗)了,好像不特別,因此都買其他品牌--這個我就只能引述,無從證明了。

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