就中國香港特區政府在平安夜召開記者會,宣佈就通緝海外港人追加懲罰措施, 英國外相林德偉(David Lammy)發表聲明 ,表示當中有人是持有BNO護照、正在英國居住的人士,重申英國不容忍外國政府脅迫、恐嚇、滋擾或傷害海外的批評者,特別是身在英國的人士。 他在聲明中重申,呼籲中國取消港版國安法,呼籲香港當局停止針對身在英國及其他地方、為民主自由發聲的人士。 聲明表示,英國會捍衛香港人的權利,支持在英香港社群的人士,確保這些人安全是英國政府的優先工作。 盛傳英國財相李韻晴(Rachel Reeves)將在1月訪中,未知她訪中期間會否提及香港人權問題。 歐盟透過發言人譴責中國香港再向海外港人發出通緝令 ,批評當局持續把國安法應用在海外地區,只令歐盟更關注香港問題,傷害香港作為國際商業中心的吸引力。 歐盟再次要求中國履行國際承履,呼籲香港停止打壓親民主力量並維護《基本法》承諾的基本自由。 在記者會中,中國香港官員公佈對7名已被通緝的人士採取懲罰措施,例如沒收這些人透過犯罪獲得、存放在香港的資產,另外追加通緝6人,指控6人「是出賣自己的國家和香港、罔顧香港人利益,竄逃到海外後繼續做危害國家安全和損害香港社會整體利益的事情」。 ===== 如果想支持網主更新本blog、Twitter、Facebook等平台,並閱讀深度分析文章,歡迎訂閱我的Patreon,月費只是7.21美元: patreon.com/dungtaai
【文章上載於瑞士時間20日上午11時21分,最後更新於晚上8時48分】
瑞士政府週日晚促成瑞銀(UBS)收購瑞信(Credit Suisse),全球銀行股波動,市場焦點轉移至瑞信160億瑞郎AT1債券(額外一級資本債券)全數價值清零的問題,歐洲銀行股週一開市時全線下滑,但中段時收復失地,不少銀行股收市報升。
瑞銀一開市跌16%,之後逐步回升,收市報17.325瑞士法郎,升1.3%。瑞信一度跌超過60%,收市跌55.7%,報0.823瑞士法郎,較瑞銀的收購價每股0.76瑞郎高約8%。
在英國股市,滙控股價曾跌超過5%,收市報541.7便士,僅跌不足0.1%,但渣打跌3%收市;荷蘭ING一度跌超過6%,收市升超過3%;在德國,德銀曾跌5%,收市僅跌0.2%,德國商業銀行(Commerzbank)由跌4%以上,變成升近2%;在法國,法巴由跌3%以上變成倒升1.7%,法興由跌4%以上,收窄至跌1%以下收市。
AT1債券是其中一種「應急可轉債」(contingent convertible bond,簡稱CoCos),當銀行面對財困時,可把這種債券轉為股票,AT1/CoCos的持有人便要蒙受損失,但可迅速協助銀行充實資本,資本水平回升至監管要求。
AT1債券是金融海嘯後冒起的債券,監管機構希望可避免又要用公帑拯救銀行的情況。
根據《金融時報》,在美歐,AT1通常由專業投資者和對沖基金持有,但在亞洲,很多散戶和財富管理投資者都愛買這種債券。
CoCos的利率較銀行正常發行的債券高,因為風險較高,CoCos投資者有機會損失本金。不過,這始終算是債券持有人,是銀行的債主,當銀行破產時,取回款項的優先次序應該較股票持有人高。然而,瑞信的股東好歹每股取回0.76瑞郎(以瑞銀的股票支付),瑞信AT1債券持有人卻一分錢也取不回,令投資界十分意外。
這勢將打擊市場對AT1以至整體CoCos的信心,開始拋售銀行的CoCos,日後要求更高利息才回購買銀行的AT1債券。
西班牙2017年財困銀行 Banco Popular 賤賣給桑坦德銀行(Banco Santander)時,已開了AT1債券價值化為烏有的先例,但當時大家以為這只是個別事件,沒有為意。
長遠來說,銀行的融資成本會上升。短期而言,外界關注拋售銀行AT1債券,會否導致銀行或AT1持有人嚴重虧損。
全球AT1債券市場規模約2540億美元。相對而言,歐洲銀行較多發行這種債券,美國的銀行較少,因此AT1的問題對歐洲打擊較大。
一間有167年歷中的銀行倒下,很多瑞士報章形容為恥辱、歷史上醜聞。
《新蘇黎世報》(NZZ)頭版刊登評論,標題「一個僵屍走了 一頭怪獸誕生」(Ein Zombie ist weg, doch ein Monster entsteht)。評論說,瑞信倒下並非意外,這是一班管理人長期不小心低估風險,董事會又未能監管下屬的後果,導致瑞信的價值遭重大破壞。
評論質疑現在的拯救方案是否合適,雖然瑞信要為管理不善而付上代價,但造就另一頭更巨型的怪獸,瑞銀在收購瑞信後,資產負債表是瑞士經濟的兩倍,更符合「大得不能倒」銀行的特質。
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瑞士政府週日晚促成瑞銀(UBS)收購瑞信(Credit Suisse),全球銀行股波動,市場焦點轉移至瑞信160億瑞郎AT1債券(額外一級資本債券)全數價值清零的問題,歐洲銀行股週一開市時全線下滑,但中段時收復失地,不少銀行股收市報升。
瑞銀一開市跌16%,之後逐步回升,收市報17.325瑞士法郎,升1.3%。瑞信一度跌超過60%,收市跌55.7%,報0.823瑞士法郎,較瑞銀的收購價每股0.76瑞郎高約8%。
在英國股市,滙控股價曾跌超過5%,收市報541.7便士,僅跌不足0.1%,但渣打跌3%收市;荷蘭ING一度跌超過6%,收市升超過3%;在德國,德銀曾跌5%,收市僅跌0.2%,德國商業銀行(Commerzbank)由跌4%以上,變成升近2%;在法國,法巴由跌3%以上變成倒升1.7%,法興由跌4%以上,收窄至跌1%以下收市。
AT1債券是其中一種「應急可轉債」(contingent convertible bond,簡稱CoCos),當銀行面對財困時,可把這種債券轉為股票,AT1/CoCos的持有人便要蒙受損失,但可迅速協助銀行充實資本,資本水平回升至監管要求。
AT1債券是金融海嘯後冒起的債券,監管機構希望可避免又要用公帑拯救銀行的情況。
根據《金融時報》,在美歐,AT1通常由專業投資者和對沖基金持有,但在亞洲,很多散戶和財富管理投資者都愛買這種債券。
CoCos的利率較銀行正常發行的債券高,因為風險較高,CoCos投資者有機會損失本金。不過,這始終算是債券持有人,是銀行的債主,當銀行破產時,取回款項的優先次序應該較股票持有人高。然而,瑞信的股東好歹每股取回0.76瑞郎(以瑞銀的股票支付),瑞信AT1債券持有人卻一分錢也取不回,令投資界十分意外。
這勢將打擊市場對AT1以至整體CoCos的信心,開始拋售銀行的CoCos,日後要求更高利息才回購買銀行的AT1債券。
西班牙2017年財困銀行 Banco Popular 賤賣給桑坦德銀行(Banco Santander)時,已開了AT1債券價值化為烏有的先例,但當時大家以為這只是個別事件,沒有為意。
長遠來說,銀行的融資成本會上升。短期而言,外界關注拋售銀行AT1債券,會否導致銀行或AT1持有人嚴重虧損。
全球AT1債券市場規模約2540億美元。相對而言,歐洲銀行較多發行這種債券,美國的銀行較少,因此AT1的問題對歐洲打擊較大。
一間有167年歷中的銀行倒下,很多瑞士報章形容為恥辱、歷史上醜聞。
《新蘇黎世報》(NZZ)頭版刊登評論,標題「一個僵屍走了 一頭怪獸誕生」(Ein Zombie ist weg, doch ein Monster entsteht)。評論說,瑞信倒下並非意外,這是一班管理人長期不小心低估風險,董事會又未能監管下屬的後果,導致瑞信的價值遭重大破壞。
評論質疑現在的拯救方案是否合適,雖然瑞信要為管理不善而付上代價,但造就另一頭更巨型的怪獸,瑞銀在收購瑞信後,資產負債表是瑞士經濟的兩倍,更符合「大得不能倒」銀行的特質。
同日Patreon文章<削減氮排放——農民群起攻之的環保政策>
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