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國務院的聲明特別提及，華府認為以下4個範疇增加了風險：
1、國安法和23條的條款廣泛而含糊
2、國安法和23條有域外效力，這些法例同時影響美企在香港以外地區的生意和人員
3、美企可能面對國安法和23條的執法，將令在港業務面對潛在法律、合規、營運、財務和聲譽風險
4、在香港做生意，可能跟在其他司法管轄區的制裁要求有衝突，提醒美國公司，如果因為符合香港法律而不遵守美國的制裁法規，將令公司面對美國法律的民事和刑事懲罰
至於16頁紙的最新警示全文，還提及以下4個風險增加了：
1、在港期間遭監視及截取數據的風險增加，因為只要涉及國安案件，毋須經法院，只要獲行政長官同意，就可監聽
2、自由表達和獲取資訊的風險增
3、「反起底法」令網絡平台公司在香港的員工被拘捕的風險增加
4、香港當局勒令銀行凍結個人和組織的風險
華府對上一次發出香港營商警示是2021年7月，即國安法生效後一年，當時國務院、商務、國土安全和財政4個部門發出，今次多了農業部聯合發出。
跟2021年比較，最新警示涉及3個大環境的轉變。
首先，過去3年多了涉及國安的案件，包括並非以國安法或煽動法之類的類似英殖時期法例檢控的案例，令大家更清楚國安法和23條法案是如何執行。
警示以《蘋果日報》及母企壹傳媒為例子，警告美國公司和個人，香港當局可能以23條廣泛定義的犯罪，起訴正常商業行為，例如：游說政府決策、利用香港數據進行市場分析、盡職審查、會計核數、以及公開發佈分析和評論，只要香港當局認為可能威脅國安，都有可能被檢控。
警示也提醒，其他商業行為也有可能違反國安法或23條，包括經濟及商業分析、信貸評級、需要日常諮詢外國政府官員及部門等；外國的傳媒、研究及學術機構、智庫、銀行等組織，發表分析或評論時可能被指發表「失實及誤導」言論而違法。
華府又說，雖然香港仍未有廣泛干擾互聯網，但警方已開始動用國安法，要求封鎖某些網站。
另一個大環境轉變是23條立法在今年3月完成，警示尤其提及當中4項罪名可能令美國企業中招，包括：非法獲取、管有和披露國家秘密；危害國家安全的境外干預；煽動意圖的相關罪行；以及危害國家安全的破壞活動。
第3個轉變是俄烏戰爭。警示再度提醒，一些香港人遭美國制裁，跟這些人有交易可能違反美國制裁，並同時大篇幅提及，一些在港人士，或者在香港註冊的組織，涉及協助俄羅斯和伊朗繞過美國制裁及出口禁令，以及協助製作並向美國輸出芬太尼等毒品。警示提醒，在香港做生意接觸到被美國制裁人士和公司的機會上升。
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